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责任编辑：张恒12月5日，笔者从广发证券处获悉，由广发证券、粤财控股、工银投资、易方达基金、工商银行、广发信德联合筹建首期规模为50亿元的纾困基金——广东新动能股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“新动能基金”）在广州举行签约仪式，其中广发证券出资10亿元，加上之前以自有资金10亿元成立的“证券行业支持民企发展系列之广发资管FOF单一资产管理计划”，广发证券纾困民企资金规模达到20亿元。

他将企业的发展划分为试错期、扩张期、进攻期与防御期，在试错期把重要的业务和模式做好验证，可标准化复制，向扩张期转变的点被他称为“拐点”，拐点投资也是天图最核心的投资策略之一。这个点他曾在百果园身上看到。早在2009年左右，天图投资就曾联系过百果园董事长余惠勇，当时成立7年多的百果园已经开出100多家水果特许连锁专卖店，不过彼时余惠勇并没有融资的想法，就想依靠自己的力量慢慢发展。

另外，上交所在收益方面关注的是，中域高鹏在转让股权中是否存在丧失泰凌微控制权的风险，上市公司作为B类和C类有限合伙人的权益是否能够得到保障。虽然华胜天成针对上交所7月8日的问询函回复尚未出炉，但其在7月16日回复5月27日上交所意见函中表示，“公司存在因中域高鹏分配余额不足而无法收回全部或部分本金，及为A类有限合伙人出资金额及利息的回购承担连带责任的保证风险。”

回到更根本的层面上，中国现在的主要矛盾是发展不平衡不充分的问题。发展不平衡有很多的体现：供需的不平衡、金融和实体的不平衡、上一代和下一代的不平衡、区域发展、环境污染等。但最根本的还是收入分配问题。解决收入分配问题，还是要回到财政上来，要转向功能财政。一提到功能财政，就会遇到一个问题：政府拿钱用来干什么？政府的债务不受控制该怎么办？所以功能财政也内涵着要规范财政、透明财政的意思。现在政府不应该再进行非标融资，只应该通过资本市场公开发债，用透明的方式接受资本市场的监督和约束。

4月外储大幅反弹3月，受国内外金融市场剧烈变化影响，我国外汇储备曾出现461亿美元的跌幅，但随着4月全球金融市场趋于稳定，国内外股票市场普遍回暖，国内复工复产有序推进，也带动了4月我国外汇储备环比大幅度上行。在估值因素方面，4月美元汇率指数震荡微跌0.03%，非美元货币涨跌互现，欧元兑美元小幅下跌0.7%，英镑兑美元上涨1.4%，日元兑美元小幅上涨0.3%，考虑汇率折算因素，我国外汇储备中以非美元货币计价部分折算成美元计价后，估值小幅增加。而从资产价格上看，美国十年期国债收益率从3月末的0.7%降至0.64%；以美元标价的已对冲全球债券指数上涨1.6%；股票价格继3月大幅下探后有所回补，标普500指数上涨12.7%，综合考虑汇率折算和资产价格变化效应，估值变动导致本月外汇储备规模增加。

责任编辑：张义凌作者 | 市界 秦海清编辑 | 老拿90后带不动携程。11月8日美股收盘，携程暴跌19.02%，翌日再跌6.31%，收于26.13美元/股，创下一年新低，近乎腰斩；两个交易日市值蒸发45亿美元，约合人民币310亿元。携程股价暴跌或与第三季度财报有关。本周三盘后，携程发布2018年第三季度财报，财报显示携程三季度营收93.55亿元，较上一季度增长15.22%。进入2018年，携程营收增长放缓。