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结语：已识乾坤大，犹怜草木青。从1分到赛事倡导者，马云走过了36年。舞台上，他与51名获奖者一一握手，羡慕之余，更多地是对数学的敬畏。IT、DT、AI、IoT……芯片、算力、量子、数据……这些都与数学密切相关。“现在阿里巴巴收入很好、利润也不错，所以钱应该投在哪儿？就应该投到人类进步上去，特别是像数学这样的基础科学上面”。

海外经济拖累美股业绩：受海外经济拖累，美国贸易出口同比增速从18年中的5.7%下滑到18年底的0%。标普500中44%的收入来自于海外，全球PMI的持续下滑意味着19年海外经济将继续拖累19年美国企业的业绩（销售收入和利润）。估值难以继续扩张：19年以来的美股上涨主要源于估值的扩张，指数反弹（+17%）基本由估值扩张贡献（TTM PE +17%）， EPS贡献为0。

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“按照美国的标准，6G频段已经属于太赫兹的频段范围，而利用太赫兹频段更多的是在卫星通信能力上的应用。”骆睿表示，“太赫兹是没有完全被开发利用的电磁波，它的很多物理特性不仅在通信领域，而且在其他场景也可以应用，如探测通信、工业检测等方面的应用。”

建议高度关注资金面的变化，包括散户开户入市、各机构资金募集、外资动向等等，也关注贸易磋商与外围形势的变化（如美联储政策基调）、政策态势的边际变化，包括稳增长政策、金融条件、流动性松紧、关键政府部门就市场动态的表态等。从“守正待时”，到“时不我待，只争朝夕”？

年初至今A股、港股均反弹10%或更高，市场情绪恢复节奏比预期更快。接下来的演进是向上行情继续，还是反弹逐步接近尾声？这一问题投资者普遍关注。我们认为，接下来政策、增长等方面指标值得关注，而资金面的动向尤其值得关注。我们在2018年11月份发布的2019年年度策略题为《守正待时》，认为从当时到2019年年底的市场可能会经历风险释放到机会来临的阶段。年初1月4日国务院总理视察国有大型银行、当日央行宣布全面降准，我们提示市场阶段性反弹机会将至，并强调年初关注货币信贷是否会放量等指标来关注反弹持续性。