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中国经济的定力让人印象深刻。回望过去的一年，经济社会发展的主要预期目标较好完成，三大攻坚战开局良好，供给侧结构性改革深入推进，改革开放力度加大，人民生活持续改善。国家统计局数据表明，中国国民经济的运行依然保持在合理区间，总体平稳、稳中有进态势持续显现。

郭士纳明白了：IBM卖的哪儿是服务器啊。它最重要的产品，难道不是服务吗？于是，他力挽狂澜，阻断了董事会里拆分公司去掉 overhead 的主张，因为他需要一个强有力的顶层监管来执行整改措施。在他的领导下，IBM终于找到了转型的方向：每一家大小企业都对互联网的来临充满期待。它们急于尝试电子商务，生怕错过这波浪潮。但是它们的系统早已习惯了批发分销和零售的冗长渠道，甚至渠道已经成为了渠道里所有参与者获得利益的方式。现在 internet 突然来到了，消费者再也不想跟层层加价的零售商打交道了，人们期待在信箱里收到浏览器上购买的商品。这一切让公司们感到恐惧。

一线调查共青城“囚徒”除了有些符号化的名字，江西共青城以高光的形式进入舆论的视野，还要追溯到“江西赛龙老板代小权案”。然而，在代小权案逐渐归于平静之时，《中国经营报》记者调查采访发现，在这座城市，代小权却并非唯一有此遭遇的企业主。2009年，共青城招商曾引入一个苏州做光伏的商人张卫荣，其旗下的江西启维光伏科技股份有限公司（下称“江西启维”）成为共青城的头号明星企业。当地政府一再要求张卫荣加大投资，张卫荣拒绝，与当地政府产生分歧。

在产业结构维度上，包括制造业在内的工业比重下降，服务业比重相应上升，是这一时期最具规律性的变动。服务业是一个品类复杂的集合体。近年来中国服务业比重上升，一些结构特征值得关注。批发零售是服务业中“最老”的一个行业，近年来依然快速增长，多少与人们的常识背离。一方面得益于网购的迅速崛起，另一方面，如果与发达经济相比，批发零售乃是短板最大的行业之一。这一行业继续保持较快增长，应当是市场交易规模持续扩大的必然结果。

我们预计全球将面临两个季度衰退，一季度部分东亚国家、意大利等国GDP增长下滑，二季度将是欧美GDP增长下滑。综上，由于全球疫情失控与经济衰退甚至引发结构性危机的风险并未彻底消除，虽然美股周五大幅反弹，但预计资本市场恐慌情绪不会迅速消散，目前还不宜盲目乐观，海外资本市场或将继续维宽幅震荡的走势。

从收入占比来看，2016~2018年，泰坦科技披露的“核心技术相关的产品和服务收入”分别为2.43亿元、4.04亿元、5.93亿元。其中，占比达到60%以上的主要产品是特种化学品。但这部分收入中，还包括从第三方品牌外购的产品；将这部分产品的收入也认定为“核心技术相关”，其原因和合理性引来审核的关注，但最终也并未详尽披露。此外，特种化学品的毛利率大幅低于公司主业整体毛利率，公司却未能对此阐明核心技术的先进性。